Las fases de inversión en una startup

Startup e inversiónLas fases de inversión en una startup son una maratón para un emprendedor. A menudo es necesario recurrir a financiación externa y es posible que la terminología confunda a los que se aventuran en esta área. Es hora de conocer los detalles antes de lanzarse a la piscina. Saber a lo que tu startup se enfrenta te ayudará a mejorar tu planificación.

Las preguntas más habituales en una startup suelen hacer referencia a: ¿Qué cantidad pido? ¿ Qué porcentaje doy a cambio de la inversión en mi startup? ¿Qué tipo de inversor me conviene?…

Hoy hablamos de… la inversion en una startup

En una startup es muy probable que los fundadores no conozcan las diferentes fases en las que pueden solicitar capital. Esto, obviamente, depende de lo desarrollado que esté su modelo de negocio, sitienen una base de clientes o usuarios, de cómo esté distribuido el capital social (inicial), etc.

Por eso, simplificaremos la explicación a cuatro fases y detallaremos las características fundamentales que afectan a nuestra startup:

  1. Angel round

Los inversores, Angel Investors, en esta fase asumen un gran riesgo y por tanto exigen un porcentaje elevado de equity a cambio. Antes de comenzar es necesario definir lo que se está haciendo y las previsiones de futuro.

En esta primera fase las cantidades están comprendidas entre 50.000€ y 300.000€ a cambio de un 30-40% de la empresa y se tarda entre 1-6 meses. Se necesita un business plan de 20-30 páginas, una buena presentación de 8-10 slides y a ser posible un Startup e Inversión o prototipo que se va a generar.

Como norma general en esta ronda entrarán entre 6-10 inversores que suelen pertenece al grupo de Family, Friends and Fools. Muy importante en este punto dejar por escrito que no pueden abandonar en al menos 3 años y que si hay que diluir el porcentaje lo harán todos en la misma proporción. Esta parte es crucial en primer lugar porque si deciden irse en estos estados iniciales pueden dejar sin capacidad financiera a la startup. En segundo lugar, si se pasa a la siguiente ronda puede que alguno prefiera quedarse con su participación intacta por lo que es bueno dejar esto pactado por adelantado.

  1. Seed round

En esta ronda el perfil de inversor empieza a tener forma de sociedad en lugar de persona física. Tienen un perfil orientado a objetivos con bajo riesgo por lo que buscan que ya haya algo de tracción del negocio.

En esta fase las cantidades están comprendidas entre 500.000€ y 2.000.000€a cambio de un 5-10% de la empresa y se tarda entre 1-3 meses. La presentación acapara la mayor importancia en la que habrá que destacar los logros y definir los hitos con una cronología razonable.

En esta ronda disminuye el número de inversores entre 2-3 inversores a los cuales hay que demostrar que el negocio funciona, que tiene usuarios y posiblemente contabilidad aunque es prescindible mientras haya un apreciable aumento de usuarios. Respuestas a ciertas preguntas ¿Quiénes son los usuarios?¿Cómo lo están usando?¿Cómo está creciendo?

  1. A-B-C-…-NRound

En estas rondas aparece el venture capital lo que denota que la compañía ha alcanzado un buen punto. Habitualmente participan en estas rondas entre 2 y 3 entidades. El riesgo ha ido reduciendo por lo que comienza a ser interesante para aumentar la inversión.

En la primera ronda (A round) las cantidades están comprendidas entre 1.000.000€ y 10.000.000€ a cambio de un 1-5% de la empresa y se tarda en torno a 1-3 meses. La parte más importante es que los números vayan creciendo.

A partir de este punto el porcentaje que se entrega es cada vez menor a cambio de una inversión mayor. Por ejemplo, en una ronda B se podrá conseguir 5-20 Millones d euros por 1-2%.

  1. IPO (InitialPublicOffering)/ OPV (Oferta Pública de Venta)

Startup e InversiónEl momento de salir al público es un hito importantísimo ya que cualquier persona puede comprar o vender participaciones de la compañía. Después de la oferta pública de venta (IPO) las acciones se comercian libremente en el mercado por lo que el dinero se mueve entre los inversores. Como desventaja destacar que requiere un gasto muy fuerte a lo largo del proceso además de que se tiene que divulgar información que puede ser útil a competidores o crear dificultades a proveedores.

Con este pequeño resumen se puede hacer un mapa para acompañar el desarrollo del negocio y la startup. Se recomienda encarecidamente estudiar detenidamente el perfil del inversor al que se recurre ya que es un socio que acompañará a la startup durante un periodo largo de tiempo. Puede ser un gran aporte o una pesada carga.

Es importante que una startup tenga claro en qué fase se encuentra y cuáles son los comportamientos habituales en los inversores porque eso puede condicionar el crecimiento de la startup a medio plazo…

En próximos artículos contaremos más detalles sobre qué se está haciendo en el ecosistema startup de Silicon Valley.

@feralamillo

Fernando Alamillo está actualmente en Palo Alto (SiliconValley) en Startup Embassy.

También es CEO de Kainve

Un pensamiento en “Las fases de inversión en una startup

  1. NA

    Un post que aclara los pasos que ha de dar una startup para obtener inversión. De una manera sencilla he entendido qué he de hacer para conseguir financiación y qué cantidad he de pedir. Es un post que toda startup debería leer en su fase inicial para que no se pierda en la búsqueda de inversores y los esfuerzos sean insuficientes. Felicidades Fernando por tu post!

    Responder

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *